鑫耀证券私人购车近70％选择“以旧换新” 中国汽车消费市场迎来结构性变革

　　6月9日，全国乘用车市场信息联席会（下称“乘联会”）发布乘用车市场最新数据显示鑫耀证券，5月，全国乘用车市场零售193.2万辆，同比增长13.3%，环比增长10.1%。

　　《华夏时报》记者注意到，在发布销量的同时，乘联会还公布了一组数据：相对5月私人家用乘用车零售规模，“近70%的私人购车用户是以旧换新的受益者，私人首购用户降到30%左右。”

　　而在此之前，中国汽车工业协会专务副秘书长何毅刚刚透露：“随着汽车消费结构持续优化，2025年汽车增换购比例有望提升至65%以上。”中国汽车消费市场结构正在发生颠覆性变化。

　　受以旧换新推动，增换购比例持续提升

　　随着增换购需求持续增长，5月车市呈现淡季不淡的特征。5月份193.2万辆的零售量，接近3月零售（194万辆）高位，体现了以旧换新政策对国内零售消费的巨大贡献。

　　根据商务部数据，截至5月31日，汽车以旧换新补贴申请量达412万。乘联会按照月度节奏测算，5月以旧换新申请量达到123万辆，较4月的109万辆增长13%。相对5月私人家用乘用车零售规模，近70%的私人购车用户是以旧换新的受益者，私人首购用户降到30%左右。

　　除私人家用车增换购比例提升之外，整个汽车行业的增换购比例也在发生变化。6月6日鑫耀证券，中国汽车工业协会专务副秘书长何毅在2025中国汽车产业发展（泰达）国际论坛新闻发布会上透露：“随着汽车消费结构持续优化，2025年汽车增换购比例有望提升至65%以上。”

　　一位用吉利帝豪油车换购极氪001的消费者朱先生笑着对《华夏时报》记者表示：“现在车价都降得差不多了，旧车可以抵一部分费用，又有（以旧换新）补贴可以领，换购还是非常合适的。”至于为什么换购新能源汽车，朱先生表示：“电车用起来更省钱。”

　　实际上，增换购比例的大幅提升，反映了中国汽车市场结构正发生颠覆性的改变。数据显示，2016年，汽车市场的首购比例为70%，之后逐年下滑，到2023年首购比例已降至37%。与之对应，换购比例从2016年的23%大幅提升至2023年的48%，增购比例同样实现显著增长，从7%上升到15%。

　　尤其是2024年实施以旧换新政策以来，换购、增购市场的增长尤为明显，且燃油车换购新能源车的比例越来越高。商务部数据显示，2024年，在汽车以旧换新中，换购新能源汽车的比例超过60%。Quest Mobile研究院公布的数据显示，2025年1月，增换购20万元以下新能源汽车，前车88.2%为汽油车，增换购车型以纯电动汽车为主，比例为59%。

　　“增换购贡献度持续增强，消费升级的增换购成为购车消费的绝对主流。” 全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树对《华夏时报》记者表示，以旧换新政策有利于推动消费市场从“有没有”，向“好不好”加快转变，形成以消费为主导力量推动国内大循环。

　　存量时代鑫耀证券，提振汽车消费需打好“组合拳”

　　新车首次购买需求放缓，存量车辆的换购和家庭多车消费的增购成为主要增长动力，是我国汽车消费市场总体上正在由“增量时代”进入“增量和存量并重时代”的一个必然结果。

　　公安部数据显示，2024年，全国机动车保有量达4.53亿辆，其中汽车保有量为3.53亿辆，全国新能源汽车保有量达3140万辆，占汽车总量的8.90%。

　　2025年，汽车市场历经从“价格战”到“口水战”再到“舆论战”的演变，究其实质，这亦是市场从增量扩张向存量竞争转型的必经阶段，此过程将有力推动车企从单纯的价格比拼转向“价值竞争”的新维度。

　　中国汽车流通协会副会长罗磊表示，目前汽车市场总体呈现“增量不增收、增收不增利”的特点，需求依旧不足。部分消费需求和消费能力较强的城市，又受到限购政策的制约，如何充分合理释放消费潜能，提升消费品质，是行业面临的首要问题。

　　数据显示，2025年1—4月，汽车行业收入32552亿元，同比增长7%；成本28636亿元，同比增长8%；利润1326亿元，同比下降5.1%；汽车行业利润率4.1%，相对于下游工业企业利润率5.6%的平均水平，汽车行业仍偏低，较历史正常水平亦有大幅下降。

　　罗磊认为，从流通端提振汽车消费需要打好组合拳，包括以旧换新、限购松绑、重构服务生态等。

　　实际上，在国家政策的积极引导下，尤其是汽车以旧换新补贴政策的推出，已经激发了消费者的购车热情，并在推动汽车产业升级、促进环保节能方面发挥了重要作用。乘联会数据显示，今年1—5月，全国乘用车累计零售量为881.1万辆，同比增长9.1%；全国乘用车批发量为1078.4万辆，同比增长11.5%。

　　崔东树对《华夏时报》记者表示，今年以来，各地区各有关部门用足用好超长期特别国债资金，推动“两新”政策继续显效，消费品以旧换新政策加力扩围效果明显，多元化消费场景不断创新，带动相关产品所在行业及链条行业效益向好。

　　同时，以旧换新政策也并非单打独斗，而是伴随着放宽准入、减少限制、优化监管等一系列措施的同步推进。例如，今年3月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《提振消费专项行动方案》多次提到汽车，包括加大以旧换新支持力度、延伸汽车消费链条、有序减少消费限制等。

　　商务部等多部门也在组织开展汽车流通消费改革试点。例如，商务部副部长盛秋平表示，今年商务部将支持有条件的地方在新车、二手车、报废车、汽车后市场等各环节，积极创新、先行先试；鼓励相关地区优化汽车限购限行措施，更好满足居民汽车购买需求；围绕“高效办成一件事”，建设全国汽车全生命周期信息平台，打通数据孤岛，畅通二手车消费；支持地方发展汽车改装、房车露营、传统经典车等汽车后市场，发展汽车运动和汽车文化，延伸汽车消费链条，着力培育汽车消费新增量。

　　未来，随着政策持续加力和技术迭代，增换购比例将进一步提升，车企和行业需围绕存量用户需求重构商业模式，在竞争中寻找新增量。

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